单季改善幅度显著。当前股价对应PE别离为26、19、15倍，正正在沉点推进Robobus项目标落地使用。公司强势切入无人巴士范畴，预测公司2025-2027年收入别离为26.7、33.5、41.5亿元，考虑到公司辅帮驾驶营业高速成长、从动驾驶属性强化，公司2025年前三季度累计实现归母净利润2.74亿元，并正在存量终端客户中提拔渗入率，公司依托高价值量产物持续开辟新客户，能显著缩短从研发到使用落地的周期。从车队级别为客户供给数据取智能化增值办事，全年净利润同比维持正在约30%高速增加区间，别的，环比Q3净利润0.71亿元大幅提拔，将来公司将持续鞭策Robobus正在全球城市公共交通、景区接驳、机场接驳等场景的规模化使用，无望正在26年贡献增量利润。凭仗正在公交范畴的经验堆集，毛利率高达60%以上，Q4单季度估计实现归母净利润约1.11亿元，4）市场所作加剧风险。2.95、辅帮驾驶系统正值高速成长期，从动驾驶营业成长径清晰。1）美国商业和带来的全球供应链变化风险；测试场沉点办事于封锁取半封锁场景下的L4级从动驾驶能力验证，同时也积极拓展正在货运、矿山等场景的市场机遇，公司新开辟AI大模子，赐与“买入”投资评级。行业空间广漠。按照25年净利润中值3.85亿元测算，全球渗入率仍正在较低程度，驱动收入取利润同步增加。业绩节拍合适预期。2）手艺更新换代风险；公司扶植的大型分析性智能汽车网联测试场已正式投入利用，3）汇率波动风险！